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大白话时事:黄金和美元走势的详细分析

未知

  今天来说说最近一段时间美元和黄金走势的最新分析。
  因为我在去年6月份,黄金还只有1300美元的时候跟大家说过黄金未来两年要走一波月线级主升浪,所以建议大家可以定投黄金。
  现在一年时间过去,黄金也从1300美元涨到了1880美元了,累计涨幅也达到了44%。
  因为最近黄金的持续上涨,也不少人一直问我对黄金走势的最新看法。
  所以今天来把黄金和美元做一个关联分析。
  为什么把这两个放在一起说呢,因为这两个走势是高度关联的。
  或者也可以这么说,最近这4个月以来的全球资产泡沫化走势,都是跟美元贬值的趋势高度相关联的,是完全建立在美元贬值的基础上得以实现的,背后根源还在于美联储这个总水龙头。
  本文会就此做一个详细分析。
  先来看看最近一段时间,美元走势和黄金走势的对比图。
  下图的黄色线和实体K线是黄金走势。
大白话时事
  红色线和虚K线是美元走势。
  可以从上图看到,黄金和美元在今年整体是走一个负相关的走势,这也是黄金和美元过去几十年来的普遍规律。
  也就是美元贬值,黄金就会涨。
  美元升值,黄金就会跌。
  所以我去年最早做黄金分析专题,跟大家分析黄金宏观上涨逻辑的时候有说过,黄金大周期的上涨逻辑,根本只有一个,那就是保值。
  可以说,并不是黄金的价格涨了,应该说是全球所有货币的价格跌了。
  也许你会问,美元指数最近这些年还涨了。
  但这实际上是因为,美元指数只是相对一篮子货币的一个汇率比值。
  美元指数从2014年以来的升值通道,是相较于世界其他货币的贬值来相对的。
  也就是在全球货币严重超发的过去十年里,美元相当于矮子里挑高个的,作为世界货币,美元的全球使用量和信用度仍然还是最高的,虽然我一直说美元霸权终将落幕,但这也是我们需要正视的客观事实。
  黄金国际价格从1999年最低的252美元,一路涨到2011年最高的1921美元。
  这实际上就是全球货币在这段时间的贬值速度,差不多贬值了十倍。
  2008年次贷危机之后,美国开启量化宽松,但随后美联储通过把美元和美国通胀率绑定,让美元得以成为真正的信用货币。
  也就是美联储让世界相信,美联储可以很稳定的控制美国的通胀率,从而让美元成为世界币值最稳定的货币。
  这使得黄金价格在2011年见顶1921美元后,就持续下跌了4年,一直到2015年见底1046美元后,才重新开始走上升趋势。
  本来美联储2018年连续加息后,让黄金价格也一度出现下挫。
  不过后来美联储在2019年就结束了短暂的加息周期,接连3次连续降息,也开启了黄金的月线级主升浪走势。
  所以可以说,从去年5月份开始的这一波黄金大行情,根源还在美联储身上。
  今年疫情爆发之后,为了挽救3月份的全球资产暴跌,美联储开启了无限印钞模式,短短3个月时间印钞了3万亿美元。
  我当时也跟大家说过,美联储这样印钞,黄金不涨上天就奇怪了。
  所以我自己是一直都在定投黄金,不过5月份黄金涨过1700美元后,基于黄金短线的巨大回调风险,我也有在5月份分析黄金的文章里不建议之前没有定投黄金的人,短线去重仓追涨黄金。
  包括我自己在保持定投操作不变的情况下,在黄金5月份涨过1750美元的时候,手动减仓了1/5仓位,然后继续定投。
  之前5月份减仓的1/5仓位,最近也差不多是定投补回来了。
  一直到前天,我才首次停止定投黄金,并开始更大仓位减持黄金。
  昨天和前天,我是各减仓了1/3仓位的黄金,总共减了2/3仓位,目前只剩下1/3仓位的黄金底仓,预计不管接下来黄金如何涨跌,都会至少持有这1/3底仓不变,持有至少一年的时间。
  黄金从去年定投以来,投入资金总收益是差不多26%左右,因为减仓了2/3,所以剩下的1/3仓位的成本已经很低了,长线持有的压力并不会太大,这也是我可以长线持有黄金的底气来源。
  目前我的操作计划就是,如果黄金不跌破1800美元,这个定投就不重新开启,只要跌破1800美元,就重新开启定投。
  这个操作策略是比较简单的。
  再来说说我对黄金接下来走势的一个看法。
  首先,我对黄金大趋势的走势仍然还是看好的,我去年也说过,这波月线级主升浪,在两年内的目标是刺过1921美元再创历史新高,甚至可以突破2000美元。
  这也是我还会留有1/3底仓,而不是直接全部清仓的原因。
  但我们必须客观看到,从去年5月份开启月线级主升浪之后,黄金并没有出现像样的月线级回调,差不多是连涨了一年多的时间了。
  这使得当前黄金的月线MACD也处于一个历史比较高的水平。
  所以,黄金不管这一波能否突破1921美元,从周月线趋势看,都有面临比较大的中线趋势转折的可能性。
  基于当前黄金已经涨到1879美元了,距离1921美元也只剩下一步之遥,基于风险规避原则,所以我才会选择减仓部分黄金仓位。
  因为在我的投资理念里,不吃鱼尾的末尾行情,只吃鱼身段是我的一贯原则,也是我认为可以有效降低风险,长期在资本市场存活的重要原则。
  我只赚我自己看得懂的钱,不奢望赚走市场所有利润波动,留些空间给其他人赚,很多时候反而能救自己,这是一种取舍。
  但这只是我个人的操作原则,分享出来给大家参考而已,并非投资建议,大家自己当前对于黄金要如何操作,还需要大家自己独立思考,自主决策。
  所以,我不能保证你在这里卖黄金会不会卖飞。
  我只能说当前1850美元上方卖黄金,同样也是有效降低风险的行为。
  同时我也不建议过去有一直定投黄金的人,去一次性把黄金清仓,毕竟黄金大趋势看还是向上的,并且很难预估会涨到多少,所以留有一部分黄金作为底仓,是当前有效对冲货币超发贬值的一个有效保值手段。
  当然了,如果你本来黄金仓位不是很重,想继续定投,我觉得也是可以的,本身定投就是把风险均摊在大范围时间里的一种低风险策略,所以继续定投黄金我觉得是可以的。
  不过,我是强烈不建议在1800美元上方,还去重仓追涨黄金的行为,这种行为当前属于“高风险高收益”的行为,是火中取栗吃鱼尾行情的博傻行为。
  我不能说这种博傻行为一定不会赚到钱,我只能说这样的行为风险很高,大家还是谨慎一些比较好。
  我个人预计,黄金如果短线一口气突破1900美元,将会在1921美元的新高附近,出现较大的波动和短线回调。
  所以,我对黄金的一个“短、中、长”周期的看法大致梳理下来就是这样:
  长线趋势:继续看涨,最终可以突破2000美元。
  短线趋势:看跌,随时可能出现一个月线级回调,回踩空间幅度可以达到300美元。
  当前黄金短线的主要风险有两个:
  1、黄金已经失去避险效果,黄金当前价格已经不是由资金避险所推动的,而纯粹只是因为美元越来越不值钱,才被动推升黄金上涨。
  这一点从昨天美国关闭休斯敦领事馆的事情,可以看出一些端倪。
  昨天领事馆被限时关闭的消息传出后,黄金分时走势还跌了一波。
  而去年则是每次中美之间只要传出关系紧张的消息,黄金反而会基于避险因素上涨。
  但在黄金价格持续大幅度上涨之后,黄金自身也成为了“风险资产”,从而失去了避险效应。
  所以,如果接下来中美之间关系继续紧张或者恶化,黄金可能并不会像很多人预期的那样,因此而上涨。
  2、黄金过去一年来确实涨太多了,在资本市场,短时间上涨过多,是风险的主要来源,巨大的获利盘,会导致一旦出现一些风吹草动,价格很容易出现大幅度波动,这是短线追涨的最主要风险来源。
  不过我们同时也必须看到,黄金大周期上涨的主要依据来源,是美元的持续贬值。
  昨天黄金因为中美关系恶化反而分时下跌,但后面很快又涨回去了,并不是中美关系缓和,而是因为美元继续大幅度贬值。
  昨天美元在因为领事馆的消息后,有过一波“避险式”的上涨,但很快就继续大幅度贬值跳水,从而导致黄金继续上涨。
  所以实际上,当前黄金短线的价格,完全取决于美元的走势。
  那么我们再来分析一下美元的走势。
  从日线走势看。
  美元指数在5月份开始下跌后,已经持续下跌了2个多月时间,目前距离3月份的低点也只剩下咫尺之遥。
  所以美元短线上如果出现反弹,也是很正常的。
  虽然我一直在怼美元,不过必须承认的是,如果当前短时间内出现世界范围内的危机波动,美元反而会跟3月份那样,成为避险货币,出现流动性危机。
  反倒是原来避险的黄金,并不能真正避险。
  这不得不说,是很奇葩的现象,但这是客观存在的。
  然而,虽然美元指数短线存在反弹的可能,但从大趋势看,美元指数已经结束了2014年以来的上涨趋势,而进入到了月线级下跌趋势里。
  按照这个月线级下跌趋势里,美元指数的支撑位置只有下面的88附近,才有望得到比较有力的支撑。
  而一旦美元指数跌破88,就会出现我之前预判的美元崩盘的一幕,美元到时候可能会直接一泻千里直奔70.69这个2008年次贷危机创下的历史最低点。
  但就像我之前一直说的,美联储势必不会对美元的崩盘坐视不管。
  一旦出现美元指数大幅度下跌的情况,美联储必然会通过诸如加息、缩表等各种手段,来挽救美元。
  因为一旦美元币值不能维持稳定,美元作为世界货币的最大信用基础就会荡然无存,一旦美元霸权瓦解,美国其他所有霸权也都难以维系。
  所以只要美元出现崩盘的苗头,美联储必然会以出乎所有人预料的行动,进行加息和缩表。
  这是我之前有跟大家分析过的。
  而美元崩盘的苗头的标志,就是会不会跌破88这个数值,这个大家到时候可以观察一下,我预计有可能是在今年底会有机会发生这样的现象。
  美元的大趋势贬值,也是黄金大趋势上涨的主要原因。
  但美联储可能在美元贬值到一定程度,调整其加息策略的可能性,也是黄金价格有可能在突破2000美元后见顶出现较大回调的重要可能性之一。
  这些都是大家可以提防和参考的信息。
  以此作为判断,其实观察美元走势,以及对美联储可能的动向做分析,是对当前全球资产泡沫潮还能维系多久的一个重要关联。
  美元作为世界货币,美联储的扩表和缩表、降息和加息都是整个世界资金池的总水龙头来源。
  最近这一百年的人类泡沫,基本都跟美联储加息降息脱不了干系。
  虽然今年因为疫情,美联储陡然进入大放水状态。
  但我们必须要注意和警惕的一个事实,那就是,当前美联储的无限量化宽松,不可能真的无限。
  美联储过去这3个多月印钞3万亿美元,已经极大透支了美元的信用,美联储要进一步量化宽松其实已经很困难,差不多到了一个极限了。
  这使得,美联储什么时候会退出当前的非正常货币政策,让货币政策正常化,就是人们最需要关注的一个焦点。
  可以比较明确的是,这种无限量化宽松货币政策,是不可能真正长期维持循环实现的。
  从2008年次贷危机以来,欧美国家这种量化宽松政策来刺激经济的模式,已经持续了12年,但终归会有结束的一天。
  在全球央行无限印钞的时候,所有资产泡沫都在水涨船高。
  但一旦全球央行在未来某一个时刻,决心开始缩水收回这放出去的过量货币时,资产价格的泡沫才会被真正戳破。
  最近这一百年历史上的每一次经济泡沫被戳破,大都是如此。
  我认为,美联储会在未来一年内,出乎所有人预料的陡然调转风向,进行加息。
  原因和时间节点,我认为是有这么几个:
  1、即使过去3个月超量印钞3万亿美元,美联储也没办法改变美国经济颓势,世界经济衰退周期的前景比较明确。
  2、这意味着新凯恩斯的边际效用已经到了极限,全球央行在持续12年的量化宽松之后,继续量化宽松对经济的刺激作用已经不大,只会引发资产泡沫狂欢而已。
  3、既然继续量化宽松对经济刺激作用一进步大,那么在世界经济衰退前景比较明确的情况下,美联储才有这个可能趁机“破罐子破摔”,把2018年戛然而止的加息周期进行延续。
  4、要注意,美联储一直到去年第二次降息的时候,还仍然坚持说,当前处于加息周期,临时的降息只是临时的调整措施,是中途的一个短暂调整。
  美联储去年初还一直信誓旦旦的宣称不会降息。
  对于这个世界最大的卖方,他说的话并不可信,但同时我们也很难清楚知道,那句话才是他真心,那句话是他的假意。
  我个人认为,美联储想加息是真,想回收货币让货币政策正常化也是真。
  然而不管是特朗普,还是华尔街大资本,都太多利益在股市这样的资产泡沫里,这使得这些利益集团很容易基于自身利益原因,绑架美联储。
  最终美联储只能违背自己本意,去在去年最后选择连续降息3次,并在今年一次性打光所有子弹,并且严重透支未来。
  但是,假如美联储都这样做了,世界经济还没有起色,那么美联储就可以有充分的理由,来改变政策。也就是如果大萧条已经无法避免,那么还不如趁这个机会赶紧让货币政策正常化,这应该是美联储有可能调转方向的一个可能原因。
  5、疫情是当前世界经济的最大影响因素,但疫情最终还是会过去的,不可能一直存在。
  当前世界各国的疫苗开发进度看上去都还不错,包括我们的疫苗已经有了权威的二期临床数据,也进入到了三期临床试验里,目前全球也有几个疫苗进入到三期临床阶段。
  按照这个进度,最快在今年9月份,或者今年底之前,疫苗就有可能问世。
  至于疫苗到时候有多大效用,能否真正杜绝新冠疫情的肆虐,这还是一个疑问,到时候还需要观察。
  但不管怎么说,新冠疫情总会有消失的一天,这一点懂王特朗普还真没说错,他貌似昨天还在说这个事情,认为新冠病毒总有一天会消失,没有人比他更懂这件事情。
  确实这个逻辑无懈可击,1918年大流感最后也消失了,黑死病最后也消失了。
  疫情肆虐全人类,即使疫苗失效,但最终要是大多数人都感染了新冠病毒,最终也的确可以群体免疫,只是这中间要付出多大的代价?
  这是特朗普刻意掩饰和忽略的问题,只是一味说病毒最终会消失,就跟说人最终会死一样,并没有多大意义。
  但是,疫情什么时候会结束,对于美联储的政策变化,会有很大影响。
  美联储当前的超发货币政策,完全是基于疫情对美国和世界经济的严重伤害,迫使美联储不得不一次性打光所有子弹,甚至严重透支未来。
  但也因为如此,只要疫情一结束,恐怕美联储就会开始考虑当前非正常货币政策的退出问题。
  也就是说,假如真正有效的疫苗能够在今年底问世,那么美联储实际上是有可能在今年底或者明年初进行加息或者大幅度缩表。
  而疫情结束,将是美联储到时候这么做的重要理由和原因。
  这是我自己的一个分析判断,仅供大家参考。
  另外说明一下,本文的黄金价格是伦敦金的价格,沪金跟伦敦金的价格对应不是简单按照汇率换算,伦敦金价格对应成沪金价格大概是:伦敦金1750美元=沪金400元。

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