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为什么国际油价难以预测

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  为什么国际油价难以预测?当今世界能源已成为政治和经济力量的通货,是国家之间力量等级体系的决定因素,甚至是成功和物质进步的一个重要筹码。获得的能源就成为21世纪压倒一切的首要的任务。而石油又是能源的核心。保罗罗伯茨曾形象的描述到,石油或许是能源太空中最闪耀的一颗明星,是二世纪政治和经济学的辉煌杰出的塑造者,并占有世界能源市场约40%的份额。

  也可以说石油可以称为权利的源泉。石油作为全球和新能源,既是现代工业的血液,也是国际政治的权力源泉。由于资源的可耗竭性,石油成为世界主要大国长期经济社会发展重要的因素。金凯德之初,历史上大多数时期的大多数人都生活在赤贫之中和稀缺的边缘,因此毫不奇怪,稀缺资源一直是西方政治思想中的核心问题。因此石油价格的波动是供给和需求双方以及金融市场各个因素综合波动的反应,也是产油国和消费国两大国国家集团国家权力消长的反应,因此油价的波动直接影响到世界经济和政治格局的变迁。

  由此可以看出影响油价波动只是经济方面的,不仅仅是供需方面的一个分析,更主要还是一个政治方面的。就举个例子,就14年的下跌,美国油价下跌,美国制裁俄罗斯就属于政治方面的一个因素。第2个国际油价波动的机制就是10分的复杂,但目前尚没有一个完整的分析框架,可以帮助研究者和决策者相对容易的把握油价波动的规律,这使得解释和预测油价波动趋势极其困难。国际油价波动是否存在一定的规律?规律性本身就存在非常大的争议,现有的文献要么很简单,缺乏逻辑,要么很复杂,很难说清楚问题。

  意大利经济学家阿尔伯托克劳认为没有一种理论模式能经得起事实的检验。尽管理论经济学们似乎并未意识到或者担心一这一点,石油资源在地缘政治上的分布,使我们不能相信决定石油市场供需平衡的条件,或知道石油贸易商做出相应选择的因素,是纯粹的市场机制或理性的经济参数。经济模式、经济模型或理论在未来将不能不能够像过去那样为我们提供如此大的帮助。除此之外,市场还存在着俄狄浦斯效应的现象,简单来说就是预期可能会自我实现。

  比如在国际市场上,我们经常看到国际同行发布的研究报告,当油价突破120元美元的时候,他们马上入市做多,并发布报告宣称油价还要继续上涨。当更多人对此信以为真时,价格马上被推高,这时候俄狄浦斯效应发生了预期,真的实现自我。当他们认为价格已经不可为维持的时候,就会提前抛售手中的资产,但基本面并未发生明显变化,因此很多时候还要通过行为金融学的角度去分析油价。油价预测之所以被人们需要,并不在于其准确是否,而仅在于人们需要一个预测,这个预测最好是由精准的数字组成,由权威的机构发布或者由权威的经济学家说出,这样可以最大限度的增加预测的可信度。

  凯恩斯曾说曾经说,他宁愿要模糊的正确,也不要精确的错误,很显然确定性是金融市场中星星点点的几个小岛,而不确定性则是岛屿周围的汪洋大海。同样对于油价预测而言,能够做到模糊的正确已经相当不错了。


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