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成交量在股价底部趋于萎缩的现象

网络整理

  价格高位出现的成交量萎缩现象,代表买盘已经退却,这种形态往往需要比较长时间的酝酿,其包含的市场情绪更为偏激,股价筑顶回落的走势也更为凶猛。

  有如下几种情形,大盘已经丧失上涨的动能,愿意追涨买进的投资者越来越少,每波走势的末端成交量持续递减,与前一波涨势的高点相比,新一波涨势的低点都会偏高。更高,因此潜在买盘缺少吸纳便宜筹码的机会,买盘的信息明显不如先前的价格高点,所以只要有一点流言蜚语,就可能引发巨大的卖压。即使每波涨势都能再创新高,但是从技术分析的角度来看,成交量持续萎缩,上涨动能已经明显减弱,股价最后一次向高点发动冲击,或许并不是由真正的买盘所推动,而不是而是那些不甘寂寞的空头进行回补所引发的第1波涨势,很可能是由知名经济上的买进建一所引发。

  而随后的涨升动力可能源于其他经纪商或分析师的推荐。然而股价越往上走,这些买进建议就越难说服投资者。同理,每一波涨势可能是由少数机构投资者进行参与的结果,股价稍作整理,其他的机构投资者就可能逢低买进,于是价格再次上涨。然而随着股价不断走高,愿意从从中接手的机构投资者越来越少,成交量也因此越来越小。某些技术分析人士对于成交量的变化相当敏感。当他们看到价格不断创出新高,成交量持续萎缩得时候,边把这种量价背离的现象视为一种警报。

  于是这些投资者或交易员开始主动出场,不在该股继续恋战,因此从这个意义上来说,技术分析的预测往往可以改变,可以变成现实。成交量在稍后股价底部区域萎缩的现象!2000年1月股价终于跌破1999年8月底的低点,随后成交量出现逐步放大,此后股价继续回落。2000年3月初股价跌到14美元附近,此时每日的成交量可以非常稳定的保持在200万股到300万股之间,显然这明显低于1999年春天的价格低点22美元附近的成交量,约500万股左右的水平,最终14美元成为整波跌势的低点。

  从当时的情况来看,股价的本益比不足10倍,如此便宜的股票进一步杀跌的可能性不大。接下来我们分析温迪克斯商店、代码WAN一家位于美国东部的老牌零售商的量价关系走势图,这幅图当中,投资者也会发现其在价格波段低点出现成交量萎缩的现象。1999年5月,温迪克斯在33美元附近创出股价低点,当天的成交量十分巨大。10月初利空消息引发了新一轮跌势,当时的成交量超过50万股,随后股价分别在12月初和2000年2月创出新低。

  但是这两次的成交量都没有超过10月份低点位置的成交量。2月底成交量信号已经开始提示,该波段下跌走势已经基本结束,虽然此时买进会略显仓促,但是卖盘杀跌的动能已经消失。2000年5月份到9月份,股价表现为筑底走势。虽然在8月初与8月底分别出现过一次卖,但是其威力远比不上2月底的麦芽凶猛。可见虽然基本面情况人类有明显的好转,但是持股者的卖出意愿已经明显减弱,这一点可以通过股价波段低点成交量得到证实。2001年1月底成交量开始逐步放大,价格选择向上突破,这是这一章学习的内容。


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