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金融市场如何影响油价

网络整理

  今天为大家分享的是金融市场如何影响油价,原油和其他金融市场之间的关系极为附近极为复杂,从历史数据看,银油价格与其它资产价格之间的走势缺乏稳定的关系。2007年之前,股票、债券和汇率对原油期货价格都是偶然的短期影响。2008~2010年原油价格与股票呈正比,2007年底以来,在多数时间里原油价格与美元价格呈负相关。

  2008年到2010年,原油价格与债券价格多呈现不规则的负相关。先说一下股票对如何影响油价,一直以来股票都是最大的资本投资市场,经济情况可以影响股票和大宗商品价格,包括原油价格,随着宏观经济条件的改善或者是恶化,企业对大宗商品和原材料产品的需求也随之上升或者下降。2008年到2010年,标准普尔母板指数与原由之间呈现正相关的原因之一,就是经济预期。在过去的十年间,原油的风险和收益特性与股票极为类似,因此在风险大幅上升和下降时段,股票价格与原油及其他商品的价格沿着相同的方向变化。

  第二个是债券。当经济条件改善或恶化时,政府债券利率趋于上升或下降,鉴于债券价格与利率成反比,在经济发生巨变是美国长期债券价格和原油价格的变化方向相反,与股票相比,作为第二大投资市场的债券,通常被认为是一种风险较低的投资品种,但平均收益也会低一些。作为一种资产类别,债券通常比较稳定,损失本金的概率比较小,尤其是美国的长期国债,更被看作是一种无缝显的投资。当投资者们担忧高风险资产的未来收益时,他们会倾向于投资组合,加大债券的投入。第三个是货币,美元的交换价值与其它货货币和原油价格成反比,最简单的原因是原油基准价格是用美元来定价的,美元的贬值降低了美国之外的原油有效价格下降,可能会推高消费者对原油的需求,从而对价格上涨形成支持。另外一个解释是美元贬值是造成非美元区生产商再兑换外币时利润降低,为抵消这种影响,这些国家将以美元定价的原油价格调高,以期货以期获得稳定收入和购买力,美元贬值也会降低以美元定价的资产价值,从而增加外币投资石油等大宗商品的吸引力。

  如果美元贬值导致人们对严重通货膨胀预期增加,投资者们倾向于投资大宗商品,对以对冲通货膨胀,最后原油价格的上涨,还会加大美国贸易不平衡的现象,从而对美元形成向下的压力。


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