股票怎么玩

什么是认购期权

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  认购期权知多少!用专家的话来说,认购期权就是期权!买方权利方有权在约定时间以约定价格,从卖方义务方手中买进一定数量标的资产的期权合约,认购期权也叫看涨期权。对于股票期权来说,如果买进认购期权就意味着看多,希望股票上涨。举个例子,经过多年潜心研究,你发现某股票即将从10块钱连续涨到100块,那么这时你可以凑个10万块买入1万股票,也可以只花个N分之1买这支股票的认购期权,效果在于您现在只需花少量的钱就能控制同样数量的股票上涨收益。

  当然也别光想好事,要是股票下跌了,N分之1的钱也就赔进去了。买入和卖出认购期权对投资者来说意味着什么?买认购期权,有权利在到期日已约定价买入约定数量股票,但是并不承担的义务。股票上涨,买方赚钱,涨的越多就赚的越多,损失有限。股票跌破行权价格,大不了不行,权最大损失锁定在支付的权利金,卖认购期权,有义务在到期日以约定价卖出,约定数量股票最后到底卖不卖,那要买方说了算。

  判断股票价格不会上涨,那么卖的期权多半不会被侵权,同时还能赚一笔权利金收入承担的潜在损失很大,股票涨的越多,损失也就越大,理论上如果股票上涨没有上限,那么不好意思,你的损失也就没有上限。当然你要是本来就持有这家的股票,那就变成了备兑开仓。A另说了,这么说可能还不够直观,到底赚多少亏多少并不知道,其实投资期权的收益情况可以用盈亏图来表示。

  假设横轴是认购期权的标的,股票价格纵轴代表盈利情况。显而易见,认购期权的卖方盈亏图、羽毛iPhone的完全相反。实际上买方的盈利即是卖方的亏损,买方的亏损及是卖方的盈利。当股票价格低于行权价时,买方亏的和卖方赚得保持不变,都是权利金的金额。当股票价格上涨高于行权价时,买方亏损缩小,卖方盈利降低,股票继续上涨,超出行权价加权利金之和时及盈亏平衡点时,买方扭亏为盈,而卖方则由盈转亏。

  接下来我们看看两位小伙伴投资期权的经历。投资人小王买入了一张一个月后到期行权价格为42元的甲股票认购期权,另一投资人老张择于当日卖出一张该期权,期权买卖发生时甲股票价格是41.5元,合约单位为5000,权利金为0.8元,每张期权的交易价格0.8×5000=4000元。小王应支付权利金总额为4000元,一个月之后该期权到期,此时甲股票价格为45.5元,高于行权价格3.5元。期权处于实质状态,小王选择行权,小王将以42元价格买入5000股甲股票,获利45.5-42×5000=17,500元,扣除买入期权花费的权利金净收益为17,500减4000=13,500元。

  而老张则卖出相应股票,每股损失3.5元,共损失3.5×5000=17,500元。但在期权交易发生时收入了4000元权利金,因此净损失为13,500元。如果相反,小股票此时跌至42元以下,该期权将处于虚值状态,小王可以选择不行权及损失为最初支付的4000元权利金,而老张的收益就是4000元权利金收入,像其他大部分投掉资料一样,我们在案例中没有考虑交易成本和税费的问题,学完认购期权,不知道认沽期权怎么行,敬请期待下回分解。


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