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跨市场套利存在的风险因素

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  今天为大家介绍的是跨市场套利贷存在哪些风险?跨市场套利是指在利用两个或者是更多的交易所交易的同一商品,合约间的进存在不同不合理的价差进行对冲交易而获利。比如伦敦交易所与上海期货交易所、都进行铜的期货交易,每年两个交易市场间会出现几次价差超出正常范围的情况,这样为投资者的套利提供了机会。比如近期的市场伦铜已经涨已经超过了近几年的新高。

  伦铜,但是目前国内的互通还就是离之前的高点差了2000点,这就是套利的一个机会!下面我介绍一下跨市场套利存在的风险。第1个是标准合约差异的风险,这主最主要体现在涨停板不一致和交易所品种交易规则不一致上。涨跌停板方面,以铜为例,国内的互通涨停板是6%,而伦铜涨停的那版没有限制,在伦铜出现6%以上的涨跌幅情况下,沪铜以6%涨停板报收,两者之间的跨力就会面临较大的风险。交割规则方面,目前伦铜和互通的交割也存在着差异。

  上海交易所从去年5月开始取消了在伦敦交所获准注册的阴极铜,就是电解铜品牌,无需再像上期所申请品牌注册即可作为替代品交割的规定。伦铜和沪通交割差异也增加了两者之间期现套利的风险。第2个风险是教育时间差异,不同市场存在的交易持仓显然无法使套利建仓和套利对冲做到完全相同步。例如国内金属市场与伦敦交易市场之间就存在着这样的时间差异,在市场出现剧烈波动情况下,某一市场修士无法建仓而来不及,对冲市场波动带来的风险,足以让套利操作功亏一亏。

  第3个是追加保证金的风险。套利在两个事,市场之间进行必然会出现一些一边头寸盈利,而另一边的投退亏损的情况。由于在不同市场套利盈利的部分,不能立即来能冲抵亏损的部分,从而带来账面上的不平衡。按照交易的规则,亏损那边若不能及时追加保证金,就会强行平仓或者减仓。极端行情下亏损的一边还会出现爆仓的情况,显然这种套利被动的演变成了单边投机的情况,将打来的带来非常大的风险。第4个就是汇率波动的风险。外汇波动风险主要是来自于汇率波动,是否对当前的套利组合有利。

  汇率波动有时会使亏损的一边因汇率因素而亏损的更多,而盈利那边则因为货币贬值而缩水。例如所做的套利交易在伦敦那边是盈利的,而在国内这边是亏损的。在当前美元贬值和人民币升值的情况下,伦敦那边以美元计价的盈利都会减少,以人民币计价的亏损就会增大,最后造成整个套利的亏损。第5个是物流成本变化也风险,物流成本的变化也会影响国内外金属现货贸易的价格。一般来说如果金属贸易能够盈利,那么相应的跨市场套利机会也存在,因此与金属进出口贸易密切相关的物流成本也是影响跨市场套利的就是重要的因素。

  以上是我对这4种套利形式所蕴含的各种风险的介绍,我在归总结归纳一下,第1个是套利,同样是存在风险的,套利不是没有风险的,只是相对于单边投机的来说风险是有限的,因而在进行套利交易时一定要试,也要就是说设置相应的止损。第二是套利适用于震荡行情,在出现极端行情或者是单边行情的情况下,套利的风险也是非常大的。并且相应的收益率较低。第三,不同的套利形式套利风险也不同。以上4种的套利风险来看,风险由小到大,依次是跨期套利、期现套利、跨品种套利和跨市场跨市场套利这个风险还是最高的,因为它因素推动因素太多了。

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