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价值投资能不能赚快钱

未知

  价值投资能不能赚快钱?媒体报道在2000年的一个早上,杰夫贝佐斯曾经打电话问巴菲特,你的投资体系这么简单,为什么别人不做和你一样的事情?巴菲特回答,因为没有人愿意慢慢背负。巴菲特这个回答真是太妙了,因为太多的人进入股市后,在股市尝到了一些甜头,便萌生了快速发家致富的梦想,结果多数人会败下阵来。

  价值投资确实不是一门让你快速致富的学问,特别是在你开始的时候,它的效果可能很慢。正所谓财不如其门,当然到了一定的阶段,比如你的资金量已经积累到一定的程度,只要你能保持一定的速度的复利增长,比如说年复合收益率为12%~15%,后期的收益增长并不会太慢,而且越到后面就会越快,甚至快到你自己都不敢相信的地步。

  华人首富李嘉诚曾打打过一个比方,一个人从现在开始每年存1.4万元,假如你能保持20%的平均的年化投资收益率,40年之后财富会增长为1.028亿元。

  第1个10年本金和收益仅为36万元。第2个10年,他就有了261万元,第40年就能够达到1亿多元。李嘉诚说过,转第2个1000万元时要比赚第1个100万元是简单的多。

  为什么遇到后期赚钱越快呢?这其中的奥秘就是复利。

  2005年在美国布鲁克林公益大学相聚,去世的欧斯莫夫妇两人七下五子,都是普通的不能再普通的大学老师。但当人们清理他们的遗物时,发现他们的资产已经累计到8.57亿美元。后来被全部捐给了学校,那么他们的财富从何而来?又为什么如此之多?

  原来早在1960年,欧斯莫夫妇把不过5万美元的积蓄通通交给了巴菲特打理,并且一放就是45年,从没有取过。巴菲特对此解释说,欧斯莫夫妇的家庭财富增长源于富力的奇特效应。当然幸运的是他们信任的是巴菲特,而且坚持了45年的时间。

  华尔街流传着一个故事,1626年美国的原住民印第安纳人以24美元出售了曼哈顿的土地。有一天印第安纳人想把曼哈顿买回来,时间已经到了2010年。他们这时候需要支付多少钱?2.34万亿美元。这个价格正好是他们出售曼哈顿时的24美元,以每年7%的复利计算的结果,仅仅以每年7%的复利,384年就达到了令人目瞪口呆的效果。

  经济学中的一个概念是池塘效应,说的也是复利的原理。池塘里的荷叶第1天长出一片,第2天长出两片,当他长满半个池塘用了49天的时间,可令人惊讶的是,荷叶长满另半个池塘仅仅需要一天的时间,因为荷叶是以几何级数增长的。我们做一个简单的计算,以20%的年化收益率,得出10年的收益,会变成原来的6倍,20年变成30倍,50年变成9100倍,最后5年的收益将近是前面45年的两倍。

  我们以15%的年化收益率,坚持投资50年,最后5年的收益超过前面45年的努力,这个效应同样令人震惊。爱因斯坦说,复利是人类的第八大奇迹,这个说法真是一点也不夸张。关于复利,很多投资者都应该深知其魔法般的威力,但在具体的投资实践中,它又常常被忽视和忘记。为了强化头脑中的福利意识,我们甚至可在自己的书桌上贴一个简单的复利计算公式,以激励提醒自己。

  我们初始投入50万本金,年化收益率为15%,20年的收益是初始的16.37倍,也就是818.5万元。年化收益率为22%,10年是38.34倍,是1917万元。年化收益率为25%,20年是86.37倍,为4318.5万元。

  年化收益率为30%的收益,那就不用计算了,因为很少有人能够长期达到这样的电话收益率。

  别忘了巴菲特的年化收益率是20%,我们知道富丽的伟大,更要知道复利的艰难,这才是理解复利规律的核心。因为投资过程中最怕的是灾难性的亏损,可以想象我们无论前面50年的收益积累的有多高的程度,第51年亏损百%,一切就都前功尽弃。投资使很多投资者都有这样的体会,在开始的阶段是赚钱的,于是增强了信心,加大了本金的投入,然而一不小心遭受了大的亏损,多少年的成果便毁于一旦。这种负面的例子在那些追涨杀跌的投机者中更是屡见不鲜,这也是投机者少有成功的原因之一。

  相比之下,为什么价值投资容易成功?容易成为笑到最后的人?因为价值投资从指导思想、投资方法、投资纪律等方面,让投资者在有内在约束的情况下,一开始就对复利的规律有深刻的认知和深深的敬畏。

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