股票怎么玩

股票期权的价格

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  现在的社会都讲究公平、公开、遵守秩序,买卖期权也不例外,是要明码标价的。炒了这么多年股,相信各位高手对股票债券的价格已经很有感觉了。期权怎么给权力定价,价格又是怎样变动的?哈姆雷特爷爷告诉我们ZC so case。

  言归正传,对于期权定价问题,早在1973年美国芝加哥大学两位教授F like和M思Q思经过多年潜心研究,终于在一个风和日丽的早上解决了这个问题,著名的布莱克斯Q斯期权定价模型诞生了。看了这个公式个不客观,先别着急晕过去,对于一般投资者来说,不需要弄明白这个模型是怎么建立的,更不需要背公式,你只要知道其中对期权价格起决定性作用的几个参数就够了。而且在实际中,一般交易软件以及我们上交所的股票期权、投教专区都有期权计算器,只要把数据填入就可以自动计算出期权的理论参考价值。

  so easy?买卖股票时你会关心市盈率、资产收益率等各种指标,因为这些因素会对股票价格产生影响。那么股票期权的价格是怎么受影响的?事实上影响股票期权价格的因素有不少,但相对而言,投资者可以主要关注标的证券价格、行权价格、标的证券、价格、波动率和到期期限这4个。以大家熟悉的买保险为例,标的证券好比被保险的资产,行权价格是免赔额,波动率可以比作出现意外的可能性,到期期限就是保单的有效期。这些因素对保费高低的影响,相信大家都很了解,因此请大家抱着没吃过猪肉,总见过猪跑的心态来学习接下来的内容。

  一、标的证券价格。好。不难理解,当标的证券价格越高时,持有认购期权的投资者可以以固定价格买入标的证券,因此手里的期权就越值钱,而认沽期权正相反会越不值钱。二、行权价格与标的证券价格的影响是相反的,行权价越高意味着投资者只能以较高的固定价格买入标的证券,因此认购期权的价值越小,对认沽期权来说,意味着能把标的证券卖个好价钱。其价值因子越高,正如前面提到的,我们还可以把认购期权的行权价理解成免赔额,免赔额越高,投资者自行承担的风险就越高,保费就越低。

  3、到期期限。在这一点上认购期权和认沽期权站在了统一战线上,正如保险的时间越短,保费就会更便宜,期权的期限越短,认购和认沽期权的价值都越低。不仅如此,随着时间的流逝,期权的时间价值将越来越少,到期日这一天认购和认沽期权的时间价值将会如过眼云烟随之消失。这真是应了一句话,时间都是一把杀猪刀。

  4、标的证券价格波动率,波动率似乎是个很高大上的词儿,但一切胡不到人的都是纸老虎,它只是用来表示未来价格的不确定性。波动率越大意味着标的证券未来价格的不确定性越高,期权到期时是实值期权的可能性就越大,因此不论对于认购还是认沽期权,它们的价值都将增加。正如一位名人曰,倒有希望就是好的,万一实现了更多内容,敬请浏览上海证券交易所投资者教育网站股票期权投教专区。

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