股票怎么玩

每年我们的投资回报设为多少合适?

未知

  投资的预期收益目标应该设定为多少?人在年轻时都有雄心壮志,有一种自信,人生200年会当水击三千里的豪迈。然而随着年龄的增长,慢慢就会懂得,其实大多数人注定是普通人,股票投资也是如此,很多人从开始的雄心壮志到最后的无可奈何,也终于认清自己还是泯然众人矣。此时我们要做的其实是校正自己的投资目标,因为目标的不切实际会让自己的投资思想和行为扭曲,甚至使自己陷入万劫不复的深渊。

  我们看一下世界著名的投资大师的年复合收益率,巴菲特是20%,詹姆斯西蒙斯是35%,乔治索罗斯是20%,大卫斯文森是16%,以上是世界上顶级的投资大师的年化收益率。我们再看一下实业家的业绩记录,李嘉诚12岁开始创业,2018年他的公司长江实业46年回报投资者5000倍,年复合收益率为20%。2018年巴菲特的伯克希尔萨维公司53年回报股东1万倍,年复合收益率为20%,两者表现出了惊人的一致性。长期实现年复合收益20%是事业投资大师事业及企业家的投资回报水平。

  罗伯特哈格斯特朗的书,巴菲特的投资组合中介绍过,巴菲特在1957年到1969年成立合伙公司期间,它的年复合收益率高达30.4%,年平均回报比道琼斯指数高了22%,这个成绩是很惊人的。但即使是巴菲特后面也没有能保持这么高的年复合回报,许许多多的专业人士都难以达到年复合收益率20%这个目标,他们是一个严峻的挑战。我们是普通的投资者,又如何能超越这些投资大师呢?所以我们与其挑战不可能不如降低自己的预期收益目标。

  其实最为现实的目标是实现三个跑赢,也就是跑赢长期无风险利率,跑赢上证指数或沪深三百指数。第三,跑赢长期通胀。在这个基础之上,我们可以再争取长期跑赢上证指数或沪深300指数几个小点,比如说2%、3%,为什么我们要争取跑赢上证指数几个小的百分点?因为这才是我们坚持独立投资的目的和意义所在,不然我们还不如简单的去投资指数基金。

  股市里的老江湖明白,如果在整个投资生命周期里都能实现上述三个跑赢的目标,实际上是一项十分富有挑战性的任务,因为大量的国内外的数据都证明,一些专业的机构投资者在一个相当长的投资周期内竟然跑输了基准指数。

  前面已经提到A股,市场具有种种不成熟的特点,比如散户众多、波动大、牛短熊长等,但这些反倒是给真正假坚持价值投资人提供了取得超额收益的机会。我们通过多年的实践,并对国内一些价值投资者的业绩进行综合分析,认识到只要具备一定的投资水平和投资修养,在一个相当长的时间内,比如说10年实现年复合收益20%的目标是有可能的。当然从现在来看,中国股市也同美国等成熟市场一样,它的发展过程是一个去散户化的过程。如果有一天中国股市真的不如世界成熟市场之列,我们是否还能达到这一目标,是有待于将来的努力和实践的。

  总之人生在世无论做什么,最重要的还是从自己的实际出发,因为仅凭这美好的主观愿望而去做不切实际的事情,最终的结果都是可想而知的。股市对于普罗大众来讲并不是报复的场所,我们如果把股票投资当作财富保值增值的工具,或许更切合实际效果更好。

  此外,三个跑赢的目标由于并不是太高,很容易让投资者在福消浮躁、喧嚣的股市当中安静下来,静心做投资,静心关注比赛场,而忽略记分牌上的剧烈波动。更为重要的是,粤语投资者还可以将更多的时间和精力用于别的事情和自己的爱好上,而躲开日的搏杀,即便是职业的投资者,也可以如大师般天天跳着踢踏舞去上班。

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