股票怎么玩

投资组合能降低风险吗?

未知

  最近一个做期货的网友问我,他一直是单品种的操作,然后觉得多品种应该可以分散风险,于是开始做两个品种,结果做了一阵子,他发现不但没有降低风险,反而亏损扩大了,经常两倍的止损。所以他就问了,多品种操作真的比单品种风险小,我衷心的建议,不要刻意去搞这些投资组合理论,不能让学院派那套东西把自己忽悠瘸了,做品种做交易,根本不是单一和组合的问题,而是你会不会做了不了解你做的品种的问题,你做一些不相关的品种,去刻意建一个组合,但如果你对这些品种一窍不通的话,就没有任何意义了。

  不然傻子也能赚钱,对吧?在什么都不懂的情况下,你做多A做空B可能的结果就是两个都赔了。不仅没能分散风险,亏损反而更厉害了。举一些实际的例子,比如期货市场上的大佬,有冯成毅、吴洪涛、浓汤、野人等等,缝成一十几年如一日,只做同一个品种,人称同王。吴洪涛呢专做豆粕,人称斗破网,农场也人的财富,它的利润也全部来自棉花。所以把一个品种做精做透,利润自然就来了。芒格也提倡把几只股票研究透就可以了。然后重仓下注。

  而巴菲特他这60年来也只做了33笔交易。再说投资组合理论,它的发明者是马克威茨,有人可能说了他得过诺贝尔奖,但是,德国这个奖又如何呢?实际上使用理论的基金没有多少能跑赢指数,即使是投资组合理论,也必须建立在你对组合中的品种有充分理解的基础之上。那么同样得过诺贝尔经济学奖的还有莫顿和斯科尔斯,这两位他们的长期资本公司,最后的结果是赔的,连内裤都不剩了,就算是牛顿这么聪明的人,在股市中也是损失惨重。所以无论是什么理论还是名人,在市场中它是不好使的。

  无论是股市还是期市,往小了说是博弈关系的作用,往大了说是市场规律,自然规律的作用,只有顺应规律才能获得利润。好了,关于投资组合的问题就说到这。

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