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成交量暴增对心理影响

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  同样我们也根据现有的价格发展趋势,分别讨论价格形态、顶部与底部形态。我们在第9章所解释的一些概念也同样适用于此。成交量暴增与成交量递增形态的重要差异,既体现在形态本身,又体现在各自形态完成之后,对于投资者与交易员的心理影响,还会体现在后续的价格行为,成交量暴增的定义。

  我们所提到的暴增大量货,成交量暴增,是指任意个股或指数在某一交易日内突然出现了巨大成交量,大部分的上市公司不希望盘中的交易受到场外因素的干扰,都会避免在交易时段内宣布重大消息。市场收盘后发生的重大消息,很可能使第2个交易日的成交量突然暴增。这种情况下,第2个交易日的开盘价格都会向上和向下跳空,成交量在很短的时间内突然放大,意味着投资者对于该股票的看法产生重大分歧。这种情况下,股票价格也难免会产生剧烈的波动。

  但是如果某些信息的多,空含蓄并不明显,投资者买进与卖出的力量大体保持平衡,则成交量一般不会太大。总之,读者可以把成交量暴增及其伴随的价格剧烈波动,是为重大意外的消息影响,请读者注意,除非是那些完全不可预料的国际事件,否则我们所讨论的意外消息都是发生在交易时段之内,而且通常只对特定企业产生影响。

  所谓的国际事件是指某某个国家的主要政治领袖遭到暗杀,或是大规模的自然灾害,或是恐怖分子利用化学武器发动袭击。当然我们希望这件事情永远不要发生。其它的意外事件,我们通常有所准备,至少在短期之内可以对其影响进行消化。举例来说,如果飓风来袭,提前若干天气象局就会发出预警。对于这类事件,投资者至少有几天时间进行反应,表达自身力场,成交量最多,出现递增形态,不会突然暴增。通利、战争或者国际冲突只会进一步恶化或者好转,不会在短时间内突然爆发或消失。

  例如1991年的海湾战争,在双方正式动武之前,投资者对于国际形势有有着充分的预判,反应时间,导致成交量暴增的事件。使个股成交量突然暴增的消息,大部分属于利空消息,只有少部分属于利多消息。

  首先让我们举例,部分利空、利多消息,某位著名的分析师或评论员给出强烈买进的建议,专业分析师或专业分析机构,提升公司的投资评级,或提高公司股票的目标价格,签署重大合同。例如国防武器定单上或取得某大型公司的订单,取得重要专利,宣布与某大型企业结成战略同盟,研发成功治疗某些重大疾病的治疗药,如癌症、心脏病等。通过联邦药物管理局他的审核,授权生产某种特殊药物或专业设备,重大诉讼案件胜诉,尤其是不可上诉的终审判决,出人意料终止某一项目或重新制定企业投资策略。

  垃圾公司聘请口碑极佳的总经理或首席执行官,公司表态愿意接受重组或整体出售。公司同意被高价收购。上面是一些利多消息,下面是一些利空休息。公司的实际收益远远不及分析师的预计或投资者预期水平。公司管理层对企业未来营运状况或以盈余数据提出预警,在主要股东非常看重股利收益的情况下,公司依然宣布降低股利,前期的资产负债表或损益表向下调整。有关公司财务状况恶化的传言,专业分析师或专业分析机构降低公司的投资评级,预期可以通过的专利申请被驳回。

  公司主要产品发生质量问题,并被要求赔偿。公司发生火灾、爆炸或其他恶性事故,造成财产损失、员工伤亡或环境污染,损失重要合同订单或客户公司的主要原料供应商发生罢工,原材料不能保证供应,大规模召回问题产品,新产品的生产过程发生严重漏洞,对公司盈余构成不良影响。

  公司高级管理人员或技术总监意外身亡或因故辞职,终止与相关企业的战略同盟关系。制药公司的某些新药研发失败,未能通过联邦药物管理局审核,失去某种特殊药物和专业设备的生产权利。

  公司在重大诉讼案件败诉,尤其是已经作出终审判决的案件,公司或下属部门的重要合同被单方面终止,公司的主要融资渠道被限制,例如股票或债券发行权或银行的信用额度,证管会对于资讯公开披露的重要条件!

  2000年10月23日,美国证券交易管理委员会执行公平披露条例,此条例旨在使投资者能够在相同的时间内取得相同的信息,让投资环境变得更加公开透明。

  证管会之所以颁布这项极具争议的法案,法规主要是考虑到机构投资者和专业分析师取得上市公司有关信息的能力远远高于普通投资者。此处所指的相关信息并不是财务报告和分析分配预案之类的常规信息,证管会证更在乎公司经理或高管日常举止,他们与专业分析师私下交流时,经常会传递某些暗示,或者看似毫不相关的琐碎话题,这其中可能包括投资者非常重视的财务修正数据或还未披露的利多消息。

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